Ligji GENIUS, i cili hyri në fuqi më 18 korrik, ka vendosur një kornizë të re rregullatore për stablecoin-et në Shtetet e Bashkuara. Seksioni 13 i këtij ligji u jep rregullatorëve federalë dhe shtetërorë një afat prej një viti për të finalizuar rregulloret zbatuese. Ky afat përfshin kërkesa për përbërjen e rezervave, auditime mujore, licencim, programe kundër pastrimit të parave dhe standarde të shlyerjes.
Mike McCluskey, CEO i kompanisë tx, dhe Zaheer Ebtikar, drejtues i strategjisë në Plasma, e shohin këtë zhvillim si një faktor që do të përcaktojë se cilët emetues mund të përballojnë kostot operative. McCluskey shpjegon se ngarkesa e përputhshmërisë nuk është një tarifë e vetme, por një infrastrukturë e vazhdueshme që kërkon llogari rezervash të ndara, auditime të pavarura dhe personel të dedikuar.
Të dhënat nga DeFiLlama tregojnë se tregu i stablecoin-eve vlen rreth 311,5 miliardë dollarë, ku USDT dhe USDC kontrollojnë rreth 80% të tij. Ebtikar vëren se kostoja fikse e përputhshmërisë, siç janë shpenzimet ligjore dhe sistemet e monitorimit, mbetet pothuajse e njëjtë pavarësisht vëllimit të emetimit, duke e kthyer mbijetesën në një çështje të qëndrueshmërisë së bilancit.
Për një emetues me 200 milionë dollarë në qarkullim, të ardhurat bruto nga rezervat mund të jenë rreth 7,5 milionë dollarë në vit, ndërsa kostot e përputhshmërisë mund t'i tejkalojnë këto të ardhura. Përkundrazi, për një emetues me 10 miliardë dollarë, këto kosto përfaqësojnë një përqindje shumë më të vogël të të ardhurave.
Ligji kërkon që rezervat të mbahen në asete shumë likuide, si obligacione të thesarit dhe fonde të tregut monetar. Gjithashtu, ndalohet pagesa e interesit për mbajtësit e stablecoin-eve, duke e zhvendosur konkurrencën drejt të ardhurave nga rezervat. Për emetuesit me më pak se 10 miliardë dollarë, ligji ofron një rrugë drejt rregullimit shtetëror, por ekspertët paralajmërojnë se ky prag mund të funksionojë si një tavan rritjeje, pasi tejkalimi i tij kërkon kalimin nën mbikëqyrjen federale.
Burimi: cryptoslate.com